5月21日，国际现货金价下跌0.18%，报于1292.04美元/盎司。周四凌晨美联储会议纪要公布后，金价先跌至1283美元/盎司附近，随后反弹到1290美元/盎司上方。从基本面来看，印度放松黄金进口管制无疑是中长期利多因素，但分析师认为其效应在短期内可能还难以体现。

印度央行周三放松了对黄金进口的严格限令，允许新增的七家民间机构进口黄金。一位官员称，此举将增加黄金供应，减轻结婚季高峰的高价情况，印度黄金进口量可能将很快上升。

“金价去年大跌28%，部分就归因于印度的进口限令。在今年一季度中国金条投资需求萎靡的情况下，印度能否释放出挤压一年的"刚需"，承接买盘，给人留下了很多想象空间。”中国银行广东省分行资金业务部的刘文亮表示。

印度期货交易商Geojit

Comtrade的CP

Krishnan认为，印度关税的提高以及货币的波动性都影响到了黄金的吸引力，“并且投资者们转向了其他资产类别，如股票等，这些在过去几个月的表现都很好，这都影响了黄金的需求。”

世界黄金协会(WGC)最新发布的季度报告《黄金需求趋势》指出，一季度，金饰需求下降最明显的国家是印度，下降9%。“除了现有的黄金进口管制，印度消费者还面临该国大选所带来的更多不便，这些都产生了一些不确定性。特别是在进口管制以及下半年是否会解除方面，让许多消费者未明确大选后续走势之前无意购买。此外，大选期间还限制了现金和黄金等其他资产的自由流通。尽管这样做的目的是为了防止贿选，但同时也抑制了真正用现金采购黄金的需求。这对一季度最后几周的需求产生了负面影响，并将一直持续到二季度。”WGC称。

但WGC仍然将印度视为巨大的潜在需求来源。“只要政府放松对黄金的管制，这种需求就会被释放出来。阿联酋的强劲需求是一个很好的参照，它可视为印度需求的代替者，因为在阿联酋购买黄金的民众中有大量非驻留的印度人。”WGC指出，从长期来看，一季度印度的金饰需求依然坚挺，与五年季度平均值持平。

道明证券的Tim

Gardiner称，现货黄金价格月度均价为1294.52美元/盎司，季度均价为1297.23美元/盎司，而今年以来均价为1294.49美元/盎司，三者非常接近，意味着金市正在盘整。

国家信息中心本周的报告指出，随着美国经济的转暖以及乌克兰危机风险的下降，近期市场的避险情绪得到了一定程度的缓解，金价继续上升的动力不足。平安证券分析师魏伟则表示，美国向好的经济基本面将仍是黄金长期承压的重要因素。

全球最大黄金上市交易基金(ETF)SPDR

Gold

Trust周三减仓3.3吨至776.89吨，单日减持量为4月30日以来最大，最新仓位为2008年12月以来最低。