在2011年，黄金价格持续走高的一个重要因素就是新兴经济体央行购买黄金。资料显示，在2011年全球央行净购买黄金439.7吨，为布雷顿森林体系1971年崩溃以来全球央行的最大黄金采购行为。

2012年，黄金价格到底走向何方，一直困扰着许多黄金投资者。一方面，高盛称黄金价格将在未来6个月内涨至1840美元/盎司，并付诸行动不断做多黄金。另一方面，俄罗斯央行却静悄悄地抛售黄金。虽然数量不多只有3.8吨，但这种抛售黄金的举动在这家央行5年来还是首次，而如今市场又正盛传“黄金长达10年的牛市可能走向终结”，俄罗斯这一举动是否正印证呢了这句话。

周四，国际货币基金组织(IMF)发布的最新数据显示，包括俄罗斯、土耳其、塔吉克斯坦、墨西哥等在内的多个国家的央行，已经在今年2月黄金价格升至年内最高纪录时大幅减持了自己的黄金储备。其中作为金砖国家之一的俄罗斯出售黄金，5年来还是首次。这不得不引起市场人士的强烈关注。

截至2012年1月，俄罗斯央行的黄金储备已从2006年中期的387吨翻倍至833吨，使俄罗斯成为全球第八大黄金持有国。

这一次，俄罗斯抛售黄金是否印证了市场上“黄金长达10年的牛市可能走向终结”的传言呢。俄罗斯央行上周公布的数据显示，尽管抛售出了部分黄金，但俄罗斯央行的黄金和外汇储备却由3月16日的5054亿美元上涨至5108亿美元。而更加长远的资料显示，在连续五年年均购入96吨黄金之后，俄罗斯央行在首度抛售后已经成为黄金的净出售国。

对此，义隆金融分析师李立认为“此次俄罗斯央行出售的黄金不多，并不能说明黄金十年牛市已经终结，只能说如今的新兴经济体央行学的更聪明了，在政策上越来越灵活，懂得灵活运用高抛低吸，从目前的情况来看，俄罗斯等国家在近期出售黄应该是短期调整的需要。