熊猫金币是我国目前唯一的投资金币。近期，中国金币总公司宣布改变其报价方式，从以前的按批次定零售价变成与实时金价挂钩，每日报价，如果金价波动大，一天内可有2次调价。“这个改变直接影响熊猫金币的市场走势。”湖南省收藏协会钱币收藏专家卢伯雄说。

拉低近年熊猫金币市场价

中国金币总公司特许经销商湖南金银阁钱币公司业务经理虞陵辉告诉记者，熊猫金币定价方式的改变源于其发行方——中国金币总公司定价机制的改变。

日前，中国金币总公司宣布全面启动保证金制度来发行熊猫金币，改变了以前经销商买断货源后向市场销售的经营模式，而只能在缴纳保证金的基础上，按销售情况向中国金币总公司“领货”。中国金币总公司则按照“国际金价+10%”的方式每天报价。这意味着，熊猫金币售价改变了从前一旦拿货就不可能大幅降价的局面。

“往年即使遇到金价暴跌，商家也不可能亏本卖，肯定要硬扛着。”虞陵辉说，过去一套由1盎司、1/2盎司、1/4盎司、1/10盎司和1/20盎司五枚熊猫金币组成的套币动辄超过2万元，利润有2000元到3000元，而溢价利润则更可达到50％到60%。

“这种高溢价发行的方式不能体现金币的投资性，反而令收藏属性更加突出。”卢伯雄告诉记者，多年来熊猫金币市场价格与黄金价格涨跌联系并不密切，而新的报价机制让熊猫金币发行价格变成波动状态，且溢价大幅下降到低于10%，所以，随着国际黄金价格下跌，近几年发行的熊猫金币市场行情都会被拉低。“受影响最严重的是2011年到今年发行的熊猫金币，现在都低于发行价销售，今年的价格最低。”

仍然具有收藏价值

比较而言，这次新的定价机制对年份比较久远的熊猫金币几乎没有影响。“比如2001年熊猫金套币的发行价格4980元，现在市场价已涨到32800元，2002年的发行价格5100元，现在市场价超过5万元。”卢伯雄说，早先的熊猫金币仍以收藏价值为主。根据天心阁古玩城邮币卡市场报价， 1995版和1998版熊猫金套币目前已超过10万元，其发行价不过数千元，因收藏性好，多年来市场价一路升高。

“挂钩金价并不代表熊猫金币的收藏价值以后就完全消失了。”卢伯雄称，作为世界五大投资币，熊猫金币本身也是纪念币的一种，它和世界其他几大投资金币，如南非福格林金币、加拿大枫叶金币、美国鹰洋金币、澳大利亚袋鼠金币相比，最大的区别是“限量发行”，“真正的投资币是不限量发行的，但熊猫金币每年都会有一个发行上限，且未必达到这个上限，所以仍具备一定收藏价值。只是今后需要持有更长的时间才能慢慢体现出收藏价值。”

虞陵辉则认为，更低的价格和透明的定价机制，一定会壮大投资熊猫金币的人群，势必带动越来越多的人关注以前发行的“旧猫”，可以预见“旧猫”升值空间会更大，尤其是发行数量较少年份的熊猫金币。

投资熊猫金币好过买金条

“今年的行情，投资熊猫金币比往年更安全，好过买金条。”卢伯雄说，他作了一个比较：2012年“金猫”发行价格为23800元，即单价为402元/克，而当时国际金价在310元/克左右，二者比价为1.29倍；而2014年的“金猫”价格已降到16300元，即单价为276元/克，目前国际金价为256.5元/克，二者比价为1.07倍左右，因此，今年投资熊猫金币更安全。“尤其是前两年高位金价套牢的投资者可以趁今年价格低购买熊猫金币以摊低成本。”卢伯雄表示，在与投资型金条价格几乎等同的前提下，熊猫金币还是国家法定货币，具有国家信用，规格标准、买卖方便、升水率低、容易变现，还可以通过各地钱币二级市场买卖，所以从投资性价比来看好于金条。

经营金银币多年的刘先生认为，熊猫金币的投资便利性可媲美投资金条，又多了收藏价值，“如果在差不多的价格买进，目前买熊猫金币肯定好过买金条。”

另有业内人士分析，下半年中国金币总公司还将扩大熊猫金币发行量，黄金价格也难说何时探底，因此，金银币市场行情短线将继续维持目前弱势状态，若想抄底还是要再观望一下。