最近的24k99金走势可谓“不鸣则已，一鸣惊人”。从12月1日大幅下挫后又疯狂拉升70美元/盎司，到最近几日的连续反弹，种种现象无不昭示着24k99金阶段性底部或已出现。然而，这种大跌大涨走势背后透露出的信息是，以往一边倒式地看空、做空黄金的热潮已经转变为现在的多空相互角力的局面。我们不妨来看一下支持多空双方交易的理由。

做空者乃顺应趋势的理性投资者。美联储政策趋于紧缩，而加息时点也逐步临近，这对黄金来说无疑是个长线利空，黄金的每一次反弹都是很好的布局空单的机会。毕竟从机构SPDR黄金持仓数据来看，近一年来，其持续减持证明了主流观点是看空黄金的。未来黄金出现趋势反转的概率不会特别大，除非美联储政策出现180度大转折，当然这是建立在美国经济毫无征兆再一次崩盘的前提下，但此类黑天鹅事件发生的概率是极小的，尤其在当前美国就业和经济稳步复苏之时。

再来看一下做多投资者的理由，支撑他们不断尝试抄底的一个动力就是，便宜。黄金价格已经跌穿过1150美元/盎司，最低探至过1130美元/盎司。很多投资者会抱着一种捡便宜的投机心理，认为黄金进一步跌穿1100美元/盎司的几率可能不大。加之，黄金是有开采成本的，很多黄金开采企业的边际成本在1150—1200美元/盎司。从供需角度来说，如果24k99金价格再走低，那么会有部分甚至越来越多的金矿企业选择减产或者关门歇业，因为开采黄金已无利可图。这是做多者能找到的最重要的一个支持因素。