行情回顾

上周五，白银再次收跌，亚盘期间，在开盘价附近震荡，多头未能组织有效的反攻，欧洲盘开盘后，白银跳水，击穿重要支撑位3850，美盘期间，延续跌势，创出日内低点3812，收出小阴线，报收于3835。

基本面分析

美国商务部数据显示，4月美国新屋开工总数年化107.2万户，大超预期98万户。4月美国新屋开工环比增13.2%，高出预期近10%。4月美国营建许可总数108万户，创2008年6月以来最高值。数据令市场重新燃起美国房地产市场可以恢复稳定增长的希望。数据公布后，贵金属迅速下跌。

前美联储主席伯南克近期参加由基金经理发起的晚宴，在谈话中，伯南克明确表示预期美联储的宽松政策与超低利率将长期维持，美联储的目标是在长期达到2%的通胀目标，而并非不能超过这一水平，美联储基准利率“联邦基金利率”短时间内不会回到4%的长期平均水平。

目前市场焦点集中在欧洲央行的减息前景上。欧洲央行频繁发出宽松货币政策的预期，以及对负利率的开放态度，令欧元大幅回落，导致美元指数走强，打击贵金属走势。但是市场上，美国实际利率已经降至0.5%以下，为去年7月来首次，这是利率的走低，将对贵金属形成一定的支持。

技术分析

上周五，白银再次收跌，周线收出上影线较长的小阳线，而且日线击穿了重要支撑线20均线，该线是多空分水岭，白银价格回到该线下方，宣告多头本周的反弹以失败告终。相对强弱指标RSI一度回到强势区间，但是未能守住中轴50，随即指标KDJ三线形成死叉，向下发散，MACD指标能量柱虽然翻红，但是迅速缩减，整体来看，目前依然属于空头市场。4小时级别，白银回到60均线下方，布林带Boll三线走平，MACD双线形成死叉，回到零轴下方，后期维持弱势震荡下行的概率较大。

操作建议

整体趋势来看，均线呈空头排列，空头依然控制着市场，呈底部弱势震荡格局，4小时图中，呈箱体震荡，在3730——3930之间运行，击穿多空分水岭20均线后，可以继续做空。