上周国际金价受压回落，上方1315美元处沽压很重，反弹势头可能会阶段性结束。目前金价于1290美元处窄幅整理，方向减不强。尽管金价日K线图正形成三重底信号，但市场似乎做多欲望并不强劲。美元指数探底回升，连续大幅反弹上行，对金价走势形成打压。然而乌克兰局势仍然不稳定，并且战争有向外扩散的可能，黄金避险买盘持续高位，为金价走势带来支撑。黄金的支撑位后退到1270美元与1275美元之间，如果多方稳守此支撑位，则仍有上涨可能，但如果失守此支撑位，则会重回弱势格局。

基本面研判

上周欧洲央行及英国央行相继维持利率不变，这已经在市场预料之中，然而欧洲央行德拉基表示将维持高度宽松货币政策，令欧元兑美元大幅走弱，投资者趁机沽空欧元，美元指数则绝处逢生，触底反弹，并且上行动力充足，黄金则受压回落，终结阶段性反弹格局。欧洲央行行长德拉基在决议公布后的讲话中称欧洲央行有坚定决心维持高度宽松货币政策，如有需要，欧洲央行愿意6月采取行动。如果欧洲央行持续宽松货币政策，则黄金走势将会受到拖累。

乌克兰局势始终牵到着市场紧张的神经，该国有可能陷入内战，市场避险情绪维持高位，黄金获得投资者追捧，金价表现坚挺。乌克兰东部顿涅茨克和卢甘斯克地区已于5月11日当地时间08:00启动公投，以决定相关地区是否应该摆脱乌克兰当局并获得独立。与此同时，基辅当局正加大武力介入东部公投的行动。如果乌克兰东部局势愈演愈烈，且公投结果赞成独立，恐怕该国真的就会陷入内战。如果乌克兰问题持续发酵，则黄金买盘将维持高位，金价会延续反弹。

黄金机构投资者经过5月初的增加持仓量后，上周持仓开始谨慎，增持欲望降低，削弱黄金反弹动力。数据显示，截至5月8日全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量与前一个交易日相比持平在782.85 吨。国际黄金机构增持黄金信心不足，不利于金价上行。

本周数据前瞻

本周市场消息面比较平静，无重大经济事件公布，料国际金价走势将趋向平稳。周一市场消息面清淡，投资者留意日本3月未季调经常帐(亿日元)，前值6127。

周二投资者可关注美国4月零售销售月率，前值+1.1%，预测值+0.4%，尽管美国经济复苏良好，但投资者对该数据的预测并不理想，如果数据走弱，将会打压美元指数反弹，有利于金价上行。

周三欧洲盘，投资者可关注欧元区3月工业产出月率，前值+0.2%，预测值-0.1%，如果数据持续走低，将会拖累金价表现。纽约盘，投资者可关注美国4月PPI月率，前值+0.5%，预测值+0.2%。

周四纽约盘中，美国将集中公布各项经济数据，投资者可重点关注美国4月季调后CPI月率，前值+0.2%，预测值+0.3%，市场对此数据的预期比较理想，如果数据向好，将会为美元反弹上行添加动力，从而打压金价走势。

周五，作为本周的最后一个交易日，市场依然不寂寞，有美国经济数据助阵，若房屋数据表现强劲，将提振美元指数，打压黄金走势。

技术面分析

从技术上看，国际金价上周初顺势反弹后，周二开始受压回落，黄金反弹动力开始减弱，并且再次失守1300美元关口，市场主动沽盘增加。然而黄金在1270美元与1275美元区间有较强支撑，金价三次下探至此区间而不破，从形态上看形成了三重底的信号，因而此区间将会市场多空双方的必争之地。然而黄金逢高沽空力量很强，后市金价亦有可能在1270美元与1330美元之间作箱体运动。从均线上看，目前各条均线都有掉头向下的迹象，表现市场空方正在不断积累力量。BOLL指标掉头向下，金价跌到下轨线的下方，表明市场空方力量增强。MACD双线处于零轴下方，并且快线掉头向下，有可能死叉慢线，另外红色能量柱缩短，暗示市场买盘增减弱，金价走势将受压。现黄金反弹受压，但仍稳守于1270美元与1275美元区间，只要多稳守该阵地，反弹格局不变，但如果失守，则金价可能重回弱势，投资者则继续考虑卖出沽空黄金。

黄金日内短线支撑位：1275美元-1270美元

黄金日内短线阻力位：1300美元-1310美元