黄金价格暴跌，首先是市场对于黄金价格处于历史高位的一种情绪宣泄。黄金价格最高超过1900美元，回调后1700-1800美元仍然是历史高位。在这样的高位上，投资者心中没底，虽然投资者对其它投资市场也心中没底，但一旦对黄金价格高位的担忧积累过多了，类似伯南克讲话这样的事件就成为投资者心理释放的由头。

2月29日黄金价格狂跌，直接导火索是美国联储伯南克讲话没有关于QE3的任何迹象。黄金价格上一次狂跌是2011年12月，当时市场对欧债危机恐慌，纷纷买入美元，打击了黄金。

笔者之前介绍巴菲特的老师Graham有本书叫“The Intelligent Investor”（聪明的投资者），其中对于市场的精辟比喻是Mr. Market是位很有情绪的先生，谁能把握其情绪，谁就可能投资获利。3月1日黄金价格一度继续下挫后最终反弹收高。2月29日的黑天鹅事件对黄金价格的打击显然有些过度了。

3月1日欧美股市上扬。美国初领失业金人数下降，市场提振。同时，市场也有一些利好黄金的消息。比如，ECB划拨5295亿欧元用于欧洲地区的银行3年期低息贷款，即第2轮LTRO，笔者看是ECB的第2轮量化宽松政策。这个金额比之前预计4300亿欧元大了不少，黄金价格受到利好上扬。

笔者之前说慢涨急跌是牛市特征。类似去年12月和2月29日这样的黄金价格急跌情形，一旦企稳后，即是逢低买入的机会。黄金牛市仍没有被打破，因为全球低利率环境没有改变，因为ECB的第2轮LTRO超预期规模的刚刚启动。