【基本面】

乌克兰东部顿涅茨克州和卢甘斯克州12日宣布，根据全民公决结果宣布脱离乌克兰成为“主权国家”。克里姆林宫周一发表声明称，尊重上周末东乌克兰的公投结果。俄罗斯与西方的关系进一步紧张，欧盟扩大对俄制裁范围。

美国4月政府预算+1069亿美元，低于预期的1140亿美元，前值为-370亿美元。财政端的改善是2014年利好美国经济的重要因素之一。2013年的“财政悬崖”是拖累该年经济增长的重要原因，而今年财政对经济的影响将有负面转为中性。在支出端，根据两党协议自动减持机制2年内将缩减650亿美元，政府的开支将会较去年明显扩张。在收入端，前期的经济好转已经使得政府财税收入有所增长。政府支出的增加是我们判断2季度开始经济会有明显反弹的原因之一。尽管美国地产市场依然疲弱，但基于消费、财政、乃至企业支出的逐渐好转，我们对2014年经济持乐观态度，后3个季度GDP增长平均将处于3.2%以上的水平。

中国4月社会融资规模同比再降12%;M2同比增13.2%，较上月的超低增幅有所回升。4月货币数据与3月数据具有类似的特点：表外、表内融资同比双降，但表外下滑幅度较大;4月财政支出速度也明显放缓;政府政策尚处于观望和应对状态，二季度最大的风险在于潜在的违约风险和季末时点流动性抽紧相叠加，届时央行会加大市场力度维持稳定的短端流动性预期，以免出现类似去年的市场利率飙升。

【技术面】

昨日黄金获避险情绪提振小幅上扬，期间曾上探1300整数关口。技术盘面，短线级别，MACD指标图中红色能量柱的逐步削减，死叉已于零线上方逐渐形成。日内金价有可能先回调整理，后反弹，操作上，建议1290处逢低做多，止盈1300，止损1287。

白银4小时线图，布林走平，短期关注布林中轨支撑，上行方面关注上轨压制，K线运行中上轨之间说明短期走势偏强，MACD指标0轴下方金叉上行，综合来看，短线白银已经走出下跌阴影，日内预计指标修复后还将上行，操作上保持低位做多为主。

【操作建议】

消息面，乌克兰东部顿涅茨克州和卢甘斯克州12日宣布，根据全民公决结果宣布脱离乌克兰成为“主权国家”。俄罗斯与西方的关系进一步紧张，欧盟扩大对俄制裁范围。乌克兰分裂风险急剧增大，势必将推动贵金属市场不断攀升。

技术面，昨日白银反弹至19.7受阻后小幅回落，目前在19.5得到支撑，日内预计指标修复后还将上行，保持低位做多为主。

操作上，大圆银短线已经走出下跌阴影，日内仍然建议在3820-3840布局多单，止损3780，目标3880,3900，仓位2成。关注3900压力的突破情况。

天通银可待行情回调至19.5附近布局多单，止损19.3，目标19.7,19.9，仓位2成。暂时不考虑入空。

白银t+d昨夜高开之后，小幅回落，目前上方重要压力4130,4170，日内保持逢低入多，仓位控制在3成内。